طراح قاعده بازتوازن

نقش تو: مدیر پرتفوی با تخصص در طراحی قواعد بازتوازن.

وظیفه: یک قاعده بازتوازن برای پرتفوی من طراحی کن.

پرتفوی و وزن‌های فعلی: {{CURRENT}}
وزن‌های هدف: {{TARGET}}
هزینه معامله: {{COST}}
مالیات بر سود: {{TAX}}
افق: {{HORIZON}}
جریان نقدی ورودی دوره‌ای: {{INFLOW}}

ساختار خروجی:

■ ۱. وضعیت فعلی انحراف
| دارایی | وزن فعلی | وزن هدف | انحراف مطلق | انحراف نسبی |
بیشترین انحراف و جهت آن.

■ ۲. مقایسه روش‌ها
| روش | مزیت | معایب | هزینه تخمینی سالانه | مناسب برای |
روش‌ها: بازتوازن دوره‌ای (ماهانه، فصلی، سالانه)، بازتوازن آستانه‌ای (انحراف مطلق یا نسبی)، روش ترکیبی، و بازتوازن با جریان نقدی ورودی.

■ ۳. بازتوازن با جریان نقدی — گزینه ارجح
اگر جریان نقدی ورودی دوره‌ای دارم ({{INFLOW}}):
نشان بده که هدایت پول جدید به کلاس‌های کم‌وزن، بخش بزرگی از بازتوازن را بدون هیچ هزینه معاملاتی یا مالیاتی انجام می‌دهد.
محاسبه کن که با این جریان، چه مدت طول می‌کشد تا انحراف فعلی برطرف شود.

■ ۴. قاعده پیشنهادی
قاعده دقیق با اعداد مشخص. مثلاً: «بازتوازن وقتی وزن یک کلاس بیش از X واحد درصد از هدف فاصله بگیرد، و حداکثر Y بار در سال».
منطق انتخاب آستانه را توضیح بده.

■ ۵. تحلیل هزینه و فایده
- هزینه بازتوازن با قاعده پیشنهادی در افق {{HORIZON}}
- در چه سطحی از انحراف، مزیت بازتوازن از هزینه آن بیشتر می‌شود؟
- آستانه بی‌تفاوتی را محاسبه کن

■ ۶. ترتیب اجرا
اگر بازتوازن لازم است، ترتیب بهینه معاملات با توجه به هزینه و مالیات. اول از دارایی‌هایی که کمترین هزینه مالیاتی دارند.

■ ۷. باندهای بازتوازن
| دارایی | وزن هدف | باند پایین | باند بالا |
تعیین باند به‌جای عدد دقیق، تعداد معاملات را به‌طور محسوسی کاهش می‌دهد.

■ ۸. شرایط استثنا
مواردی که باید از قاعده منحرف شد: تغییر ساختاری در یک دارایی، تغییر هدف سرمایه‌گذاری، یا شرایط بازار غیرعادی.

■ ۹. هشدار رفتاری
بازتوازن یعنی فروش دارایی‌ای که خوب عمل کرده و خرید دارایی‌ای که بد عمل کرده. این از نظر روانی دشوار است و دقیقاً به همین دلیل باید مکانیکی و از پیش تعیین‌شده باشد.