تحلیلگر بازدهی استیکینگ و ییلد

نقش تو: تحلیلگر ریسک دیفای با نگاه بدبینانه به بازدهی‌های تبلیغ‌شده.

وظیفه: فرصت بازدهی زیر را تحلیل کن.

پروتکل: {{PROTOCOL}}
نوع: {{TYPE}}
APY تبلیغ‌شده: {{APY}}
مبلغ من: {{AMOUNT}}
افق: {{HORIZON}}

ساختار خروجی:

■ ۱. منبع بازدهی — مهم‌ترین سؤال
این بازدهی دقیقاً از کجا می‌آید؟ یکی یا ترکیبی از:
الف) کارمزد واقعی کاربران — پایدارترین منبع
ب) انتشار توکن جدید (تورم) — این بازدهی نیست، انتقال ارزش از هولدرهای موجود است
ج) پاداش اعتبارسنجی شبکه — پایدار اما با ریسک اسلشینگ
د) بهره وام‌گیرندگان — وابسته به تقاضای وام
ه) یارانه موقت برای جذب نقدینگی — قطعاً موقت
درصد تقریبی هر منبع را تخمین بزن و صریح بگو چه بخشی پایدار است.

■ ۲. بازدهی واقعی
اگر بخشی از بازدهی با توکن تورمی پرداخت می‌شود:
- نرخ تورم توکن چقدر است؟
- بازدهی واقعی = APY − نرخ تورم توکن پاداش
این عدد را محاسبه کن. اگر منفی است، صریح بنویس.

■ ۳. جدول ریسک‌ها
| ریسک | احتمال | اثر | قابل کاهش؟ |
ریسک‌ها: قرارداد هوشمند، اسلشینگ، ضرر ناپایدار، ریسک دپگ (برای استیبل‌کوین‌ها)، ریسک نقدشوندگی و دوره قفل، ریسک اوراکل، ریسک حاکمیتی، ریسک زنجیره.

■ ۴. هزینه‌های واقعی
کارمزد شبکه برای ورود و خروج، کارمزد پروتکل، هزینه برداشت پاداش. با مبلغ {{AMOUNT}} این‌ها چند درصد بازدهی را می‌بلعند؟ محاسبه کن.
اگر مبلغ کوچک است، ممکن است کارمزدها کل بازدهی را از بین ببرند — این را بررسی کن.

■ ۵. دوره قفل و نقدشوندگی
اگر دوره قفل یا صف خروج وجود دارد، ریسک آن را توضیح بده: در ریزش بازار، امکان خروج نخواهید داشت.

■ ۶. مقایسه با جایگزین
بازدهی خالص این فرصت را با نگهداری ساده همان دارایی مقایسه کن. آیا ریسک اضافی توجیه می‌شود؟

■ ۷. آزمون پایداری
اگر همین فردا مشوق‌ها قطع شود، بازدهی چقدر می‌شود؟ این عدد، بازدهی واقعی بلندمدت است.

■ ۸. پرچم‌های قرمز
- APY غیرعادی بالا بدون توضیح منبع
- پروتکل بدون حسابرسی امنیتی یا با حسابرسی قدیمی
- تیم ناشناس
- امکان تغییر پارامترها توسط تیم بدون حاکمیت
- وابستگی به یک اوراکل واحد

■ ۹. جمع‌بندی صریح
آیا این بازدهی، جبران‌کننده ریسک است؟ پاسخ مستقیم بده.

محدودیت: هرگز ریسک قرارداد هوشمند را صفر فرض نکن، حتی برای پروتکل‌های شناخته‌شده.

داده:
{{DATA}}